[공포 탐욕 지수(Fear and Greed Index)를 참고한 주식 투자 방법!]

주식 시장이 짧은 기간 크게 하락하면 투자자들은 공포를 느끼고 보유한 주식을 팔게 됩니다. 반면 상승장에서는 탐욕을 느끼면서 이미 많이 올라있는 주식 시장에 뛰어들게 됩니다. 이렇게 공포와 탐욕처럼 투자자들이 주식 시장에서 느끼는 감정을 평가한 지수를 공포 탐욕 지수 (Fear and Greed Index)라고 합니다. 이번 포스팅에서는 공포 탐욕 지수가 정확히 무엇이고 이를 참고한 투자 방법에 대해 함께 알아보도록 하겠습니다.

 

Fear and Greed Index

 

공포 탐욕 지수(Fear and Greed Index)란

 

공포 탐욕 지수는 투자자들이 주식 시장에서 느끼는 두려움과 탐욕 등의 감정을 측정하기 위해 CNNMoney에서 개발한 지수입니다. 총 7가지 요소를 종합해서 평가하며, 지수는 0부터 100까지입니다. 지수가 0에 가까울 수록 투자자들의 심리가 공포에 가깝고, 100에 가까울 수록 탐욕에 가깝습니다. 그리고 극단적 공포 구간, 공포 구간, 중립 구간, 탐욕 구간, 극단적 탐욕 구간 등 5구간으로 구분합니다.

 

1. 공포 탐욕 지수의 5구간

 

1) 극단적 공포 구간 (Extreme Fear) : 0~25

2) 공포 구간 (Fear) : 25~45

3) 중립 구간 (Neutral) : 45~55

4) 탐욕 구간 (Greed) : 55~75

5) 극단적 탐욕 구간 : 75~100

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2. 공포 탐욕 지수를 평가하는 7가지 요소

 

1) 풋옵션과 콜옵션 (Put and Call Options) : 풋옵션과 콜옵션에 투자 비율입니다. 투자자들이 시장을 강세장으로 판단할수록 콜옵션이 많아지고, 약세장으로 판단할수록 풋옵션이 많아집니다. 

 

 

2) 시장 변동성 (Market Volatility) : 시장 변동성을 의미하는 VIX 지수입니다. 일반적으로 변동성이 큰 상황에서 투자자들은 불확실성을 느끼고 불안한 심리로 인해 주식을 팔면서 주가는 크게 하락하게 됩니다. 

 

 

3) 시장 모멘텀 (Market Momentum) : S&P500이 125일 평균과 비교해 얼마나 높거나 낮은지를 의미합니다. 125일 평균과 비교해 지수가 낮아졌다면 시장이 하락장에 들어섰다고 판단할 수 있습니다.

 

 

4) 안전 자산 수요 (Safe Haven Demand) : 투자자들의 하락장이 오게 되면 주식 대신 달러, 금, 채권 같은 안전 자산을 선호하게 됩니다. 투자자들이 공포를 느껴서 채권 수요가 커지게 되면 단기 채권 수익률이 상승하게 되는데요. 지난 20거래일 동안의 국채와 주식 수익률의 차이를 보여줍니다.

 

 

5) 정크 본드 수요 (Junk Bond Demand) : 정크 (Junk)는 쓰레기를 뜻하며 정크 본드 (Junk Bond)를 직역해보면 쓰레기 같은 채권이 됩니다. 일반적으로 채권 발행할 수 없을 정도로 신용이 낮은 기업이 발행한 채권을 말합니다.

 

 

신용이 매우 낮은 회사가 발행한 채권이기 때문에 원리금 상환에 대한 위험이 당연히 매우 큽니다. 하지만 위험이 큰 만큼 채권을 발행한 기업은 다른 채권에 비해 큰 이자를 제공합니다.

 

 

이런 정크 본드 수요가 높다는 말은 High Risk를 감수하고 High Return을 추구하는 사람이 많아졌다는 것을 의미합니다. 따라서 수요가 높을수록 투자자들의 탐욕이 증가했다고 판단합니다.

 

 

6) 주가 강세 (Stock Price Strength) : 뉴욕증권거래소 (NYSE)에서 52주 최고가를 기록한 종목과 최저가를 기록한 종목의 비율을 의미합니다. 최고가를 기록한 종목이 많은 수록 시장 분위기는 탐욕에 가깝고, 최저가를 기록한 종목이 많을수록 시장 분위기는 공포에 가까울 것입니다.

 

 

7) 주가 폭 (Stock Price Breadth) : 뉴욕증권거래소 (NYSE)에서 상승 종목의 거래량과 하락 종목의 거래량의 차이를 의미합니다.

 

Fear and Greed Index를 결정하는 7가지 sectors

 

공포 탐욕 지수 (Fear and Greed Index)를 참고한 투자 방법

 

많은 투자자는 주식이 계속 하락한다면 빨리 주식을 모두 팔아야 할 것 같은 공포를 느낍니다. 반대로 상승장이 지속된다면 주식을 더 사야할 것 같은 탐욕을 느끼게 됩니다.

 

 

언론도 하락장에서는 악재가 가득한 부정적인 기사만, 상승장에는 호재가 가득한 긍정적인 뉴스만 보도하면서 투자자들의 공포와 탐욕을 크게 만듭니다. 공포와 탐욕을 느끼는 것은 인간의 본성으로 매우 자연스러운 감정이기 때문에 전혀 문제 되지 않습니다. 다만 투자에서 이 감정대로만 움직이는 것은 큰 문제가 될 수 있습니다. 

 

워런 버핏 명언

 

버크셔 해서웨이의 CEO이자 투자의 귀재라고 불리는 워런 버핏은 탐욕이 만연할 때 신중하고, 공포가 만연할 때 탐욕스러워지라고 명언을 남겼습니다. 많은 투자자가 공포를 느끼고 주식을 매도할수록 주가는 바닥에 가까워지고 탐욕을 느끼고 매수할수록 주가는 고점에 가까울 수 있기 때문입니다.

 

 

너무나 당연하게도 주식은 저렴하게 사야하고 높은 가격에 팔아야 합니다. 모두가 공포를 느낄 때 싼 가격에 매도하고, 모두가 탐욕을 느낄 때 비싼 가격에 매수하면 절대 수익을 낼 수가 없습니다. 트레이딩이 아닌 장기투자 역시, 기왕이면 낮은 가격에 사는 것이 향후 투자율에 훨씬 유리합니다. 따라서 공포 탐욕 지수 (Fear and Greed Index)를 참고하면서 매수와 매도 타이밍을 결정하면 투자에 큰 도움이 될 수 있습니다.

 

 

다만 해당 지표를 참고하더라도 분할 매수와 분할 매도로 접근해야 합니다. 사람들에게 공포를 느끼게 한 하락장과 탐욕을 느끼게 한 상승장이 더 지속될 수 있기 때문입니다. 전문가들은 극단적 공포 (0~25)나 극단적 탐욕 구간 (75~100)에 가까워지는 30과 70 부터 분할해서 매수와 매도하는 것을 많이 추천합니다.

 

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지금까지 공포 탐욕 지수 (Fear and Greed Index)와 지수를 활용한 투자 방법에 대해 알아봤습니다. 최근 계속되는 주가 하락으로 포스팅 작성일 (5월 7일) 기준으로 공포 탐욕 지수는 31을 기록하고 있습니다. 현재 공포 구간이며 극단적 공포 구간 (0~25)에도 매우 근접한 상황입니다. 매수와 매도에 대한 추천은 절대 아니지만 개인적으로는 지금 어려운 시기가 반대로 좋은 투자 시기가 될 수 있지 않을까 생각이 듭니다. 작게나마 도움이 될 수 있는 글이 되면 좋겠습니다. 감사합니다.

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